Durante mucho tiempo, los desarrolladores de algoritmos han podido examinar transacciones individuales, volumen y niveles de precios y estimar cuánto volumen es largo y corto en varios puntos del mercado. En puntos clave, estos programas pueden empujar los precios más allá de un punto de dolor, obligando a los cortos a cubrir y a los largos a salir de sus posiciones. Averiguar dónde los compradores no pueden hacer subir los precios y dónde los vendedores no pueden bajar los mercados es una fuente duradera de ventaja, en parte porque los participantes del mercado tienden a estar apalancados y no pueden criticar sus posiciones.

Entonces viene un toque de locura diciendo que esta misma dinámica podría ser implementada por grandes grupos de comerciantes alineados en las redes sociales. Algunos grandes actores del mercado se especializan en estrategias de venta al descubierto, buscando obtener ganancias cuando las acciones individuales están sobrevaloradas. Luego aprovechan las apuestas de que estos grandes voladores regresarán a la tierra. Pero, ¿qué sucede cuando las redes de traders individuales toman el otro lado de esa apuesta, empujando los precios más altos de lo que los vendedores en corto pueden soportar? El resultado es que las acciones sobrecompradas se vuelven increíblemente sobrecompradas, pero en el corto período de tiempo, la incapacidad de soportar el calor ha creado otra ventaja comercial.

No hace falta ser una ballena para dominar los mares. Las pirañas en cantidades suficientes pueden acabar con las criaturas más grandes. Solo se necesita la locura de unas pocas pirañas de plomo para ver qué puede ser posible.

En última instancia, los mercados absorberán la participación de las redes de traders como han absorbido la participación de las computadoras: a través de la regulación y la supervisión. Pero no estoy seguro de que el genio vuelva a la botella una vez desatado. Es probable que las redes estén aquí para siempre, introduciendo elementos de locura en la política y las finanzas, a veces para bien, a veces para mal.

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Danilo Valencia