Analisis en cadena realizado por intercambio de kraken sugiere que el impulso alcista para los tokens criptográficos líderes “sigue siendo bajo”.

“Es difícil determinar con confianza lo que se avecina para los criptomercados. Sin embargo, los datos en cadena pintan una imagen ligeramente pesimista”.

Esto es a pesar de que el líder del mercado, Bitcoin, rompió una tendencia baja de 12 semanas a principios de febrero. Y la subida de precios del lunes, a 43.300 dólares, gracias a la demanda ruso-ucraniana.

El informe se centró en Bitcoin y Ethereum, examinando el flujo de intercambio, la incertidumbre de los mineros y la relación de ganancia de producción gastada para determinar sus conclusiones.

Cambio de posicion neta de cambio

El cambio de posición neta de intercambio examina si hay una entrada o salida general a los intercambios centralizados en un momento dado.

Esta métrica no brinda una indicación definitiva del sentimiento porque las razones por las que un usuario enviaría o retiraría tokens hacia/desde un intercambio varían.

Algunos dicen que los fondos del ciclo de mercado suelen ir acompañados de salidas, ya que los titulares retiran tokens para almacenarlos. Mientras que las entradas suelen ocurrir durante los repuntes de precios, ya que los titulares envían sus tokens al intercambio para obtener ganancias.

El siguiente gráfico muestra las entradas netas de Bitcoin durante la mayor parte de enero. Pero esta posición se invirtió en el mes siguiente para tocar fondo justo por debajo de -$2 mil millones. El comienzo de marzo vio una (mini) reversión, con la posición neta llegando a +$13.5 millones.

Los flujos netos de intercambio de Ethereum han sido en su mayoría positivos para 2022, con un cambio de posición neta actual de +$847,5 millones. Kraken concluye que el sentimiento de Ethereum es más optimista que el de Bitcoin.

Incertidumbre minera

los Múltiple Puell mide el nivel de presion de venta proveniente de los mineros. Esto se calcula dividiendo el valor en USD de los ingresos diarios de los mineros de BTC por el valor en USD del promedio móvil de 365 de los ingresos diarios de los mineros.

Una puntuación inferior a 0,5 indica que la rentabilidad ha caído por debajo de los niveles sostenibles, mientras que una puntuación superior a 3 indica una excelente oportunidad de obtención de beneficios.

El múltiplo de Puell ha tenido una tendencia a la baja desde febrero de 2021. Si bien a mediados de febrero de este año se produjo un aumento a 0,95, en las últimas semanas esta métrica ha seguido una tendencia a la baja.

Kraken dice que, en base a esto, los mineros deben mantener sus ingresos de Bitcoin, en lugar de venderlos en el mercado.

La relación de beneficio de producción gastada (SOPR)

los SOPR examina la relación de ganancias de todo el mercado al observar el valor de las salidas en el tiempo gastado versus el tiempo creado. En otras palabras, usando SOPR, es posible estimar si la distribución de la producción de transacciones gastadas genera ganancias o no.

SOPR superior a 1 significa que los tenedores están vendiendo principalmente con ganancias, menos de 1 significa vendiendo con pérdidas, mientras que exactamente 1 equivale a vender en el punto de equilibrio.

El SOPR actual de Bitcoin está por debajo de 1, lo que sugiere un sentimiento bajista. Kraken concluye que si esta métrica se mantiene por debajo de 1 mientras el precio de BTC cae, podemos estar entrando en un mercado bajista.

El reciente repunte por encima de los $40,000 anula este punto hasta cierto punto. Pero las otras métricas en cadena cubiertas en el informe aún apuntan a la indecisión.