Vemos un gráfico del SPX 500 (línea negra) durante los últimos tres meses. La línea verde representa el porcentaje de acciones en el índice que cierran por encima de sus promedios móviles de tres días.

Ahora aquí está el principio importante: en cualquier mercado, siempre hay un componente de tendencia y un componente cíclico . En otras palabras, podemos describir mejor cualquier serie de tiempo como una función direccional lineal más un ciclo dominante. Son las formas en que el componente lineal (tendencia) se combina con el componente cíclico lo que crea los gráficos que vemos.

En un mercado con una fuerte tendencia, el componente lineal dominará y las correcciones (de los ciclos suprayacentes) serán de corta duración. En un mercado de rango, el componente cíclico dominará y solo habrá un pequeño aspecto direccional en el movimiento. Si podemos estimar la frecuencia del ciclo al ubicar tendencias y rangos dentro de ciclos de marcos de tiempo más largos (la amplitud del ciclo es en parte una función de la volatilidad), entonces podemos usar los extremos del ciclo para intercambiar más activamente el movimiento direccional.

El gráfico anterior ilustra este concepto. Hemos tenido buenas oportunidades de compra cuando el porcentaje de acciones que cotizan por encima de sus promedios móviles de tres días ha caído por debajo de 50. En una tendencia alcista, tales retrocesos ocurren en mínimos de precios sucesivamente más altos. Al esperar el punto mínimo del ciclo, podemos participar en la tendencia con una buena relación riesgo/recompensa.

El punto importante aquí es que muchos problemas de la psicología comercial provienen de la lucha contra las tendencias . Si percibimos una tendencia, una estrategia prometedora para los comerciantes activos es comprar caídas en mínimos sucesivamente más altos (o vender rebotes en máximos sucesivamente más bajos). Los mercados de tendencias son imposibles de negociar solo si no tiene herramientas para identificar los ciclos dentro de las tendencias.